Operatorzy instalacji objętych systemem handlu emisjami (EU ETS) są klasyfikowani na podstawie dyrektywy MiFID II przez firmy inwestycyjne oraz platformy obrotu jako kategoria odrębna od instytucji finansowych a także innych przedsiębiorstw obrotu.
Dyrektywa MiFID II zwalnia w artykule 2 ust. 1 lit. e) operatorów instalacji EU ETS z wymagań tej dyrektywy, co oznacza, iż nie podlegają oni związanym z tym regulacjom sektora finansowego.
Z omawianego zwolnienia według dyrektywy MiFID II mogą skorzystać operatorzy zbowiązani do rozliczenia uprawnień do emisji na podstawie dyrektywy 2003/87/WE (dyrektywa EU ETS).
Przedmiotowe zwolnienie jest nowością w stosunku do regulacji dyrektywy MiFID I i jest związane z zakresyfikowaniem uprawnień do emisji od 3 stycznia 2018 r. jako instrumentów finansowych.
Korzystanie z omawianego zwolnienia jest jednakże związane z istotnymi ograniczeniami które muszą być przestrzegane przez operatorów instalacji.
Dyrektywa MiFID II zakazuje operatorom instalacji EU ETS w zakresie obrotu uprawnieniami do emisji:
- wykonywania zleceń klientów a także wykonywania innych usług inwestycyjnych,
- wykonywania działalności inwestycyjnej innej niż obrót na własny rachunek.
Operatorzy instalacji korzystający ze zwolnienia z MiFID II nie mogą także wykorzystywać algorytmicznych technik obrotu o wysokiej częstotliwości (HFT).
Omawiane zwolnienia obejmuje rynek spotowy i nie może być wykorzystywane do obrotu w zakresie instrumentów pochodnych wykorzystujących uprawnienia emisji jako instrument bazowy (derywatów emisyjnych).
O ile jednak operator instalacji EU ETS spełni warunki dla objęcia zwolnieniem z MiFID II dla działalności pomocniczej, będzie mógł skorzystać z kumulacji zwolnień.
Dokumentacja
Dyrektywa MiFID II, art. 2 ust. 1 lit. e)
Linki
MiFID II exemption for EU ETS operators